Critérios de decisão para o investimento em startups em estágios iniciais

uma análise estratégica

Autores

  • Marina Battistella Luna Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), Florianópolis, SC, Brasil. https://orcid.org/0009-0007-8755-5357
  • Paulo de Tarso Mendes Luna Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), Florianópolis, SC, Brasil.
  • Caroline Rodriguez Vaz Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), Florianópolis, SC, Brasil. https://orcid.org/0000-0002-0378-2533

DOI:

https://doi.org/10.14488/1676-1901.v24i1.5214

Palavras-chave:

Investimento, Startup, Early Stage

Resumo

O crescente interesse de investidores em incorporar startups em seus portfólios de investimentos é acompanhado por uma, também crescente, preocupação em relação ao risco associado a essa modalidade de investimento. Conhecer os critérios que influenciam o sucesso de uma startup se mostra crucial, para otimizar e maximizar as chances de retornos positivos para os investimentos realizados. A partir de informações da literatura, editais e relatórios de atores do ecossistema, o presente artigo apresenta uma análise dos critérios utilizados nas decisões de investimento em startups em estágios iniciais, com o propósito de informar e apoiar a tomada de decisão de novos investidores, nesse segmento, no cenário nacional. Destaca também, o papel crucial do empreendedor e sua equipe, cujo comprometimento, e integridade se mostram fundamentais. Este estudo contribui para um entendimento aprofundado dos critérios que direcionam o sucesso de startups, oferecendo importantes subsídios para que investidores possam alinhar suas estratégias e expectativas com o potencial de crescimento das startups em seus portfólios. Além disso, fornece aos empreendedores, uma orientação para definir metas e estratégias que os ajudem a tomar decisões adequadas e atrair o interesse dos investidores.

Downloads

Não há dados estatísticos.

Biografia do Autor

Marina Battistella Luna, Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), Florianópolis, SC, Brasil.

Graduada em Engenharia de Produção Elétrica pela UFSC e mestranda em Engenharia de Produção, também pela UFSC, trabalha como especialista de inovação na ISA CTEEP. Pesquisa temas relacionados à Inovação, como startups e intraempreendedorismo.

Paulo de Tarso Mendes Luna, Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), Florianópolis, SC, Brasil.

Doutor em Engenharia de produção pela UFSC. Professor do Departamento de Gestão, Mídias e Tecnologia da UFSC. Pesquisa temas relacionados a inovação, empreendedorismo e transformação digital.

Caroline Rodriguez Vaz, Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC), Florianópolis, SC, Brasil.

Doutora em Engenharia de produção pela UFSC. Professora do Departamento de Engenharia de Produção da UFSC. Pesquisa temas relacionados a inovação e energias renováveis.

Referências

ABSTARTUPS, BR ANGELS. Report Investimento 2022. Disponível em: https://abstartups.com.br/wp-content/uploads/2022/06/Report-Investimento-2022.pdf. Acesso em: 17 dez. 2023.

ACE VENTURES. Venture Capital – Master Guide, 2022.

AGÊNCIA BRASIL, Pesquisa mostra que 30% das startups não conseguem se manter. Disponível em: https://agenciabrasil.ebc.com.br/pesquisa-e-inovacao/noticia/2018-02/pesquisa-mostra-que-30-das-startups-não-conseguem-se-manter-no. Acesso em: 10 fev. 2024.

ALVAREZ, S. A.; BARNEY, J. B. Discovery and creation: Alternative theories of entrepreneurial action. Strategic Entrepreneurship Journal, v. 1, n. 1-2, p. 11–26, 2007.

BAIN & COMPANY. Panorama do Ecossistema de Startups no Brasil, 2021.

BATTISTI, Anselmo L. E.; QUANDT, Carlos O. Como a estrutura de capital das web startups brasileiras de software é formada? In: ENCONTRO NACIONAL DE ENGENHARIA DE PRODUÇÃO, 2016.

BOSSA INVEST, O Papel Vital do Early-Stage e Suas Tendências para Investidores. Disponível em: https://bossainvest.com/early-stage-para-investidores/. Acesso em 03 dez. 2023.

BRILLINGER, Anne Sophie; ELS, Christ an; SCHAFER, Bjorn; BENDER, Beate. Business model risk and uncertainty factors: Toward building and maintaining profitable and sustainable business models. Business Horizons, v. 63, n. 1, p. 121–130, 2019.

CB INSIGHTS. The top 12 reasons startups fail. Disponível em: https://www.cbinsights.com/research/report/startup-failure-reasons-top/. Acesso em: 12 fev. 2024.

CLINGINGSMITH, David; SHANE, Scott. Training aspiring entrepreneurs to pitch experienced investors: Evidence from a field experiment in the United States. Management Science, v. 64, n. 11, p. 5164–5179, 2018.

CNPq. Diretório dos Grupos de Pesquisa no Brasil - Áreas do Conhecimento – Engenharias. Disponível em: https://lattes.cnpq.br/web/dgp/engenharias. Acesso em: 03 abr. 2024.

CUNHA FILHO, Marcio Augusto Lassance; DOS REIS, Alessandro Paes; ZILBER, Moisés Ari. Startups: Do Nascimento Ao Crescimento. DESAFIOS - Revista Interdisciplinar da Universidade Federal do Tocantins, v. 5, n. 3, p. 98–113, 2018.

DELLERMANN, Dominik; LIPUSCH, Nikolaus; EBEL, Philipp; POPP, Karl; LEIMEISTER, Jan Marco. Finding the Unicorn: Predicting Early Stage Startup Success through a Hybrid Intelligence Method. ICIS 2017: Transforming Society with Digital Innovation, 2018.

DROVER, W.; BUSENITZ, L.; MATUSIK, S.; TOWNSEND, D.; ANGLIN, A.; DUSHNITSKY, G. A review and road map of entrepreneurial equity financing research: Venture capital, corporate venture capital, angel investment, crowdfunding, and accelerators. Journal of Management, v. 43, n. 6, p. 1820-1853, 2017.

ERDOGAN, Ece; KOOHBORFARDHAGHIGHI, Somayeh. Delivering a systematic framework for the selection and evaluation of startups. [S.l.]: Springer International Publishing, 2019.

FARREL, M.; GALLAGHER, R. The valuation implications of enterprise risk management maturity. Journal of Risk & Insurance, v. 82, n. 3, p. 625-657, 2015.

FRIED, Vance H.; HISRICH, Robert D. Toward a Model of Venture Capital Investment Decision Making. Journal of Risk & Insurance, v. 82, n. 3, p. 625-657, 2017.

HYYTINEN, Ari; PAJARINEN, Mika; ROUVINEN, Petri. Does innovativeness reduce startup survival rates? Journal of Business Venturing, v. 30, n. 4, p. 564–581, 2015.

INNOVALINK. Mapeamento Innovalink. Disponível em: https://www.inovalink.org/#mapeamento. Acesso em: 18 dez. 2023.

ISENBERG, D. Focus Entrepreneurship Policy on Scale-Up, Not Start-Up. Harvard Business Review, 2012.

KOHLER, Thomas. Corporate accelerators: Building bridges between corporations and startups. Business Horizons, v. 59, n. 3, p. 347–357, 2016.

KRISHNA, Amar; AGRAWAL, Ankit; CHOUDHARY, Alok. Predicting the Outcome of Startups: Less Failure, More Success. IEEE International Conference on Data Mining Workshops (ICDMW), p. 798–805, 2017.

HAAR, Nancy E.; STARR, Jennifer; MACMILLAN, Ian C. Informal risk capital investors: Investment patterns on the East Coast of the U.S.A. Journal of Business Venturing, v. 3, n. 1, p. 11–29, 1988.

LAHR, Henry; MINA, Andrea. Endogenous financial constraints and innovation. Industrial and Corporate Change, v. 29, p. 1-35, 2020.

MACHADO, Fabio Gimenez. Investidor anjo: uma análise dos critérios de decisão de investimento em startups. 2015. Dissertação (Mestrado em Administração) - Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2015.

MAXWELL, Andrew L.; JEFFREY, Scott A.; LÉVESQUE, Moren. Business angel early-stage decision making. Journal of Business Venturing, v. 26, n. 2, p. 212–225, 2011.

PICKEN, Joseph C. From startup to scalable enterprise: Laying the foundation. Business Horizons, v. 60, n. 5, p. 587–595, 2017.

REXHEPI, Gadaf; HISRICH, Robert D.; RAMADANI, Veland. Open Innovation and Entrepreneurship. Springer International Publishing, 2019.

RIBEIRO, Ana Maria S., BARROS, Ludmila B. L. & ROCHA, Rudimar A. Processo de seleção das incubadoras de base tecnológica de universidades públicas brasileiras: uma análise a partir dos editais, 2017.

RODRIGUES, Kênia Fernandes de Castro. Sistematização e análise da avaliação econômica de projetos de desenvolvimento de produtos e serviços. 2014. Dissertação (Mestrado em Processos e Gestão de Operações) - Escola de Engenharia de São Carlos, Universidade de São Paulo, São Carlos, 2014. doi:10.11606/D.18.2014.tde-11112014-101730. Acesso em: 10 fev. 2024.

SARDINHA, Flavia Campos; Galvão, Rosa. A Mediação Preventiva e o Ecossistema das Empresas da Nova Economia: O alto índice de mortalidade das Startups brasileiras, Id on Line Rev.Mult. Psic., 2022.

SARFATI, Gilberto. Quem (e como) investe em startups brasileiras. GV Executivo, v. 17, número 3, 2018.

SCHERER, F. M.; HARHOFF, D. Technology policy for a world of skew-distributed outcomes. Research Policy, v. 29, p. 559–566, 2000.

SCHUMPETER, J. A. Teoria do desenvolvimento econômico: uma investigação sobre os lucros, capital, crédito, juros e o ciclo econômico. Traduzido por Maria Sílvia Possas. Jaboticabal: FUNEP, 1997.

SHANE, S.; VENKATARAMAN, S. The promise of entrepreneurship as a field of research. Academy of Management Review, v. 25, n. 1, p. 217–226, 2000.

SHARCHILEV, Boris; ROIZNER, Michael; RUMYANTSEV, Andrey; OZORNIN, Denis; SERDYUKOV, Pavel; RIJKE, Maarten. Web-based Startup Success Prediction. International Conference on Information and Knowledge Management, Proceedings, p. 2283–2292, 2018.

SILVA, Edmilson Estevão Da. Ciclo de Vida das Empresas Startups. p. 95, 2017.

SILVA, Felipe Venancio; JÚNIOR, Celso; MARTINIANO, Mauricio; CASEIRO, Vilma. Incubadoras das Universidades Federais: uma análise dos editais de captação de empresas. Desenvolvimento em Questão, v. 21, n. e12188, 2023.

STARTUP FARM. Pesquisa da Startup Farm revela a mortalidade das startups brasileiras. 2016. Disponível em: https://startup.farm/blog/pesquisa-da-startup-farm-revela-a-mortalidade-das-startups-brasileiras/. Acesso em: 10 fev. 2024.

TIGRE, Paulo Bastos. Gestão da inovação: a economia da tecnologia no Brasil. 2. ed. rev. e atual. Rio de Janeiro: Elsevier, 2014.

World Intellectual Property Organization (WIPO). Global Innovation Index 2023. Disponível em: https://www.wipo.int/edocs/pubdocs/en/wipo-pub-2000-2023/br.pdf. Acesso em: 03 abr. 2024.

Publicado

15-05-2024

Como Citar

Luna, M. B., Luna, P. de T. M., & Vaz, C. R. (2024). Critérios de decisão para o investimento em startups em estágios iniciais: uma análise estratégica. Revista Produção Online, 24(1), 5214 . https://doi.org/10.14488/1676-1901.v24i1.5214

Edição

Seção

Artigos