Suposição de normalidade e gestão de risco: uma aplicação do var paramétrico via teste de aderência

Autores

  • Herick Fernando Moralles Universidade de São Paulo - USP
  • Alexandre Sartoris Neto Universidade Estadual Paulista júlio de Mesquita Filho - UNESP
  • Daisy Aparecida do Nascimento Rebelatto Universidade de São Paulo - USP

DOI:

https://doi.org/10.14488/1676-1901.v14i2.1130

Palavras-chave:

VaR (Valor-em-Risco) paramétrico. Normalidade. Kolmogorov-Smirnov.

Resumo

Tendo em vista as fragilidades do VaR (Valor-em-Risco) paramétrico com pressuposto de normalidade, este trabalho desenvolve um método de cômputo do VaR paramétrico ajustado para dez diferentes distribuições de probabilidade. Especificamente, a distribuição a ser utilizada no cálculo do VaR para um dado ativo ou carteira é apontada pelo teste de aderência de Kolmogorov-Smirnov. Ainda, a investigação compara a aplicabilidade da suposição de normalidade para o cálculo do VaR para ativos individuais, e uma grande carteira, num contexto de estabilidade de mercados. O experimento realizado faz uso de uma amostra de 15 ativos individuais negociados na Bolsa de Valores de São Paulo, juntamente com o índice IBOVESPA, coletados na base Economática®. Os testes de aderência e os cálculos do VaR são realizados por um programa desenvolvido em MATLAB 7.1®. É encontrada uma grande ocorrência de ativos com boa aderência à distribuição Normal, demonstrando que o pressuposto de normalidade traz boas estimativas de risco tanto para um grande portfólio quanto para ativos individuais.

Downloads

Não há dados estatísticos.

Biografia do Autor

Herick Fernando Moralles, Universidade de São Paulo - USP

Departamento de Engenharia de Produção da Escola de Engenharia de São Carlos da Universidade de São Paulo (EESC - USP). Website: www.prod.eesc.usp.br

Área de Concentração: Economia e Finanças Corporativas

Interesse: Gestão Econômica

Alexandre Sartoris Neto, Universidade Estadual Paulista júlio de Mesquita Filho - UNESP

Departamento de Economia, Campus Araraquara.

Daisy Aparecida do Nascimento Rebelatto, Universidade de São Paulo - USP

Departamento de Engenharia de Produção, Escola de engenharia de São Carlos.

Publicado

15-05-2014

Como Citar

Moralles, H. F., Sartoris Neto, A., & Nascimento Rebelatto, D. A. do. (2014). Suposição de normalidade e gestão de risco: uma aplicação do var paramétrico via teste de aderência. Revista Produção Online, 14(2), 430–447. https://doi.org/10.14488/1676-1901.v14i2.1130

Edição

Seção

Artigos