Suposição de normalidade e gestão de risco: uma aplicação do var paramétrico via teste de aderência

Autores

  • Herick Fernando Moralles Universidade de São Paulo - USP
  • Alexandre Sartoris Neto Universidade Estadual Paulista júlio de Mesquita Filho - UNESP
  • Daisy Aparecida do Nascimento Rebelatto Universidade de São Paulo - USP

DOI:

https://doi.org/10.14488/1676-1901.v14i2.1130

Palavras-chave:

VaR (Valor-em-Risco) paramétrico. Normalidade. Kolmogorov-Smirnov.

Resumo

Tendo em vista as fragilidades do VaR (Valor-em-Risco) paramétrico com pressuposto de normalidade, este trabalho desenvolve um método de cômputo do VaR paramétrico ajustado para dez diferentes distribuições de probabilidade. Especificamente, a distribuição a ser utilizada no cálculo do VaR para um dado ativo ou carteira é apontada pelo teste de aderência de Kolmogorov-Smirnov. Ainda, a investigação compara a aplicabilidade da suposição de normalidade para o cálculo do VaR para ativos individuais, e uma grande carteira, num contexto de estabilidade de mercados. O experimento realizado faz uso de uma amostra de 15 ativos individuais negociados na Bolsa de Valores de São Paulo, juntamente com o índice IBOVESPA, coletados na base Economática®. Os testes de aderência e os cálculos do VaR são realizados por um programa desenvolvido em MATLAB 7.1®. É encontrada uma grande ocorrência de ativos com boa aderência à distribuição Normal, demonstrando que o pressuposto de normalidade traz boas estimativas de risco tanto para um grande portfólio quanto para ativos individuais.

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Biografia do Autor

Herick Fernando Moralles, Universidade de São Paulo - USP

Departamento de Engenharia de Produção da Escola de Engenharia de São Carlos da Universidade de São Paulo (EESC - USP). Website: www.prod.eesc.usp.br

Área de Concentração: Economia e Finanças Corporativas

Interesse: Gestão Econômica

Alexandre Sartoris Neto, Universidade Estadual Paulista júlio de Mesquita Filho - UNESP

Departamento de Economia, Campus Araraquara.

Daisy Aparecida do Nascimento Rebelatto, Universidade de São Paulo - USP

Departamento de Engenharia de Produção, Escola de engenharia de São Carlos.

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Publicado

15-05-2014

Como Citar

Moralles, H. F., Sartoris Neto, A., & Nascimento Rebelatto, D. A. do. (2014). Suposição de normalidade e gestão de risco: uma aplicação do var paramétrico via teste de aderência. Revista Produção Online, 14(2), 430–447. https://doi.org/10.14488/1676-1901.v14i2.1130

Edição

v. 14 n. 2 (2014)

Seção

Artigos

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